تحلیل سرایت نوسان های قیمت جهانی نفت به بازار سهام (مورد مطالعه: منتخبی از کشورهای عضو اوپک)

اقتصاد کشورهاي صادرکننده نفت تا حد زيادي وابسته به درآمد نفت است و تحولات نفتي مي تواند يکي از عوامل مهم اثرگذار بر بخش هاي مختلف اقتصادي و به ويژه بازار سهام محسوب شود. اين مقاله ارتباط بازدهي و سرايت نوسان ها بين بازارهاي نفت و سهام را در منتخبي از کشورهاي عضو اوپک (OPEC)، با استفاده از يک مدل گارچ چند متغيره (Full-VECH) و داده هاي روزانه در بازه زماني مي 2010 تا ژانويه 2013، مورد بررسي قرار مي دهد. در اين مطالعه ابتدا اثرات بازده بازار نفت بر بازار سهام اين کشورها، ارزيابي شده و با استفاده از مدل گارچ برداري، تأثير نوسان هاي بازارهاي سهام و نفت در هر يک از اين كشورها بررسي شده است. بر اساس نتايج حاصل از پژوهش، سرايت قابل توجه بازدهي و نوسان هاي قيمت جهاني نفت به بازارهاي سهام کشورهاي عضو اوپک وجود دارد. بورس اوراق بهادار تهران کم‌ترين تأثيرپذيري و بورس کشور کويت بيش‌ترين تأثيرپذيري را در مقابل شوک هاي نفتي و نوسانات بازار جهاني نفت دارد. نتايج حاکي از آن است بازدهي بازار نفت با يک وقفه تأثير مثبت و معناداري بر بازدهي بازار سهام همه کشورها به جز ايران دارد.

انتقال نوسانات اوپک، قیمت سهام، گارچ چند متغیره، مدل Ful-VECH