تاثیر متغیرهای كلان اقتصادی بر شاخص قيمت سهام بورس اوراق بهادار تهران: با استفاده از روش رهیافت‌های خودرگرسیون برداری

شاخص قيمت سهام، روند كلي حركت بورس اوراق بهادار در هر كشور را نشان مي دهد. انتظار عموم بر اين است كه متغيرهاي اقتصادي يا همان عوامل محيطي نقش عمده‌ای در فراز و نشيب‌هاي شاخص قيمت سهام بورس اوراق بهادار تهران ايفا مي‌نمايند. بنابراين بررسی چگونگی تاثیرگذاری متغيرهاي اقتصادي بر شاخص قيمت سهام بورس اوراق بهادار تهران، مي‌تواند برخي ابعاد تاثير پذيري بازار بورس كشور از نوسانات اقتصادي كه شدت آنها گاهي زياد است را شفاف سازد. با توجه به اهمیت بررسی روابط متقابل متغیرها ، روش برآورد در مطالعه کنونی منطبق بر رهیافت‌های خودرگرسیون برداری(VAR) با استفاده از سري‌هاي زماني ماهانه طي دوره 1387- 1380 بوده است. نتايج تحليل‌هاي سيستم (VAR ) در قالب آناليز تجزيه واريانس نشان داد سهم متغيرهاي اقتصادي، نظير شاخص قيمت مصرف‌كننده، نرخ ارز بازار آزاد و حجم نقدينگي در نوسانات شاخص قيمت سهام در مجموع حدود 12 درصد است. همچنين نتايج تابع عكس العمل آني نشان داد بر اثر ايجاد تكانه، اثرات هر سه متغير بر شاخص قيمت سهام پس از 4 ماه مستهلك مي‌شود. لذا تاثير تكانه‌هاي اقتصادي موردنظر بر شاخص قيمت سهام خيلي بادوام نيستند. در نهايت به نظر مي‌رسد علت نوسانات بازار بورس اوراق بهادار تهران را بايد درساير عوامل اقتصادي و شوك‌هاي سياسي جستجو كرد.

بورس اوراق بهادار تهران، متغيرهاي اقتصادي ، خودرگرسیون برداری((VAR